• Повышение утильсбора окажет «заметное» влияние на инфляцию.
• Предварительные данные за сентябрь указывают, что процесс замедления спроса пока не получил продолжения.
• Разрыв выпуска в экономике не уменьшается даже на фоне некоторого ослабления спроса.
• Мы сохраняем приверженность цели в 4%, несмотря на значительное отклонение инфляции от нее в этом году.

• Инфляция в следующем году составит 4-4,5%, в 2026 году — стабильные 4%

• НА ТЕМПАХ РОСТА ЦЕН В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ СКАЖЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ УТИЛИЗАЦИОННОГО СБОРА — НАБИУЛЛИНА

• ЦБ НЕ НАБЛЮДАЕТ ПРИЗНАКОВ ЗАМЕДЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ — НАБИУЛЛИНА

• ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2024 г до 8.0-8.5% с 6.5-7.0%

• ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании

• ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2024г до 17.5% с 16.9-17.4%

• ЦБ сохранил прогноз по росту ВВП РФ в 2024г в диапазоне 3.5-4.0%

• ЦБ РФ повысил прогноз по инфляции на 2025г до 4.5-5% с 4-4.5%

• Средняя ключевая ставка до конца 2024г составит 21.0-21.3%

• ЦБ повысил прогноз по росту корпоративного кредитования в 2024г до 17-20% с 10-15%
Темпы роста корпоративных кредитов остаются высокими из-за значимого вклада менее чувствительных к рыночным ставкам операций

• Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита бюджета в 2024 г имеют проинфляционные эффекты

• Экономика РФ продолжает расти, но более умеренными темпами, чем в I полугодии

www.cbr.ru/

Приближается 25 октября — день заседания Центробанка по ключевой ставке. За прошедшие месяцы 2024 года этот индикатор с уровня 16% вырос до 19%. 

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в своем сентябрьском заявлении отметила, что рост кредитования в последние месяцы «несколько замедлился», однако большинство показателей устойчивой инфляции продолжают находиться «на неприемлемо высоком уровне» 6–8%.

Она выделила такие проблемы, как усиление инфляционных ожиданий населения, дисбаланс экономического роста (динамика спроса не соответствует возможностям предложения товаров и услуг), исчерпание производственных мощностей и рабочей силы в стране, а также риск возможного увеличения геополитического давления.

Увеличение расходов бюджета России в следующем году рискует вылиться в дополнительный рост инфляции и вынудит Центральный банк поддерживать жесткую денежно-кредитную политику с двузначной процентной ставкой дольше, чем ожидалось, говорят аналитики.

Российские власти решили увеличить расходы федеральной казны в 2025 году на 9% по сравнению с текущим годом и на 20,6% от первоначального плана до 41,5 триллиона рублей, сделав акцент на военные нужды на фоне «спецоперации» Москвы в Украине.

Параметры нового бюджета появились на фоне инфляции, которая составляет около 9% в годовом выражении, что намного выше заявленного Банком России целевого показателя в 4%. При этом ключевая ставка в середине сентября была повышена до 19%, что только на 1 базисный пункт ниже, чем в марте 2022 года, когда после начала боевых действий в Украине и ответных западных санкций регулятор вдвое повысил ставку.

Такой рост расходов является сигналом сохранения повышенного инфляционного давления, написала главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова.

Ключевой вопрос в том, чем вызвано замедление экономического роста: в большей степени охлаждением спроса или шоками предложения? Если подтвердится, что в основном это шоки предложения, причем имеющие длительный характер, то денежно-кредитные условия должны быть более жесткими. Готовы сохранять жесткие ДКУ и повышать ставку, чтобы вернуть инфляцию к 4% и не смиряться с 6-8%.

Банк России повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов — до 18% годовых (ожид 18% / ранее 16%). Снижение показателя начнется не раньше следующего года.

В 2024 году ключевая ставка не менялась, на заседании в июне регулятор в четвертый раз сохранил показатель на уровне 16%.